在加密货币的浪潮中，以太坊（ETH）无疑是当之无愧的王者，其生态的繁荣和技术的创新吸引了全球无数开发者和投资者，随着以太坊主网向PoS的转型，以及Layer2（二层网络）的蓬勃发展，一个新的概念开始进入人们的视野——ETH3币，这个名称并非指代某个官方发行的代币，而是社区对基于以太坊生态，特别是以太坊二层网络（如Arbitrum、Optimism、zkSync等）上发行的“类ETH”或“ETH生态原生代币”的一种戏称和泛指，它们承载着以太坊生态扩张和分片化的未来愿景,因此备受关注。

当投资者们将目光投向这些潜力无限的“ETH3币”时，一个核心问题始终萦绕心头：它们的历史最低价是多少？这个价格背后,又隐藏着怎样的市场逻辑与故事？

什么是“ETH3币”？

我们需要明确“ETH3币”并非一个具体的币种，它更像是一个标签，涵盖了那些在以太坊二层网络上扮演着“Gas费代币”、“治理代币”或“生态原生资产”角色的代币。

• Arbitrum (ARB): Arbitrum One和Arbitrum Nova的原生代币,用于治理和支付低廉的交易费用。
• Optimism (OP): Optimism网络的治理代币,同样用于生态治理和费用支付。
• zkSync (ZK): zkSync Era生态的原生代币,旨在提供零知识证明驱动的扩容方案。
• Starknet (STRK): 另一个备受瞩目的ZK-Rollup Layer2,其代币用于网络激励和治理。

这些代币的共同点是，它们都建立在以太坊之上，共享以太坊的安全性和去中心化特性，并致力于解决以太坊主网的可扩展性瓶颈，因此被市场寄予厚望，戏称为“ETH3”。

历史最低价的冰点时刻

对于任何一个高风险的加密资产而言，其历史最低价（ATH All-Time Low）往往是市场情绪最悲观的体现，也是其生命力最严峻的考验，尽管“ETH3币”并非单一实体，但我们依然可以审视几个代表性项目的历史最低价，来感受那段“黎明前的黑暗”。

1. Arbitrum (ARB):

   • 上市背景：ARB于2023年3月23日通过空投方式大规模分发，并迅速在各大交易所上线，其诞生伴随着巨大的市场期待，也因此引发了“抢筹”热潮,上市初期价格一度冲高。
   • 历史最低价：在经历了短暂的狂欢后，市场迅速回归理性，ARB的历史最低价出现在上市后的不久，低至约1.18美元，这个价格与上市初的高点相比，跌幅超过80%，对于早期投资者和空投幸运儿而言，这是一次惨痛的“挖矿即巅峰”的经历。

2. Optimism (OP):

   • 上市背景：OP作为较早的Layer2项目之一，其空投和上市时间更早，于2022年6月1日上线，作为以太坊扩赛赛道的先行者,OP曾备受瞩目。
   • 历史最低价：同样，OP也未能逃脱“新币必跌”的魔咒，其历史最低价出现在2022年6月下旬，低至约0.7美元，彼时，整个加密市场正处在“加密寒冬”的末期，市场流动性枯竭，风险偏好极低,OP的下跌也是大环境下的缩影。

3. Starknet (STRK):

   • 上市背景：STRK于2024年2月21日上线，作为ZK-Rollup赛道的后起之秀，其技术前景被广泛看好,上市首日便引发了市场的剧烈波动。
   • 历史最低价：STRK的上市堪称“过山车”，在经历了短暂的拉高后，抛售压力剧增，其历史最低价低至约0.44美元，这个价格不仅反映了新币上市后的巨大抛压,也显示了市场对于新生项目估值的高度不确定性。

最低价背后的深层逻辑

这些令人咋舌的历史最低价，并非简单的“市场失灵”,而是由多重因素共同作用的结果：

• 大规模解锁与抛压：无论是ARB还是STRK，其代币的很大一部分是通过空投形式分发给早期用户和生态贡献者的，在上市初期，这部分代币尚未解锁，一旦解锁，早期获利者套现离场的意愿非常强烈,形成了巨大的抛压。
• 市场情绪的极端周期：ARB和OP的最低价出现在市场熊市末期或复苏初期，而STRK则出现在市场相对平稳但波动加剧的阶段，这表明，新币的表现与整体市场情绪高度绑定，在悲观情绪下，任何利好都可能被忽视,任何利空都会被放大。
• 估值模型的模糊性：对于Layer2代币，其价值捕获模型仍在探索中，它们的价值究竟体现在哪里？是交易手续费分红？是生态治理权？还是作为以太坊生态繁荣的“期权”？市场尚未形成统一的估值标准,导致其价格波动性极大。